消费投资下一站是什么?《2021中国新消费成长期投资机构TOP20》

走进2022,回顾2021,新消费正在走入到一个资本中场的关键阶段。浮华散去,大家不再为争抢一个热点赛道项目而紧张激动,对于长期必然要发生的事情,则有一个逐步形成的共识:

那就是要投入极大的心力,去更深入细致地理解消费者,理解产业链上形形色色的问题,理解一个不是那么性感但着实可以长出强壮生命力的公司到底是什么样的?

时间的磨砺,在消弭短暂光芒带来的可能;对产品价值的专注和定力,也在解构过度营销诞生的神话。走到今天,甚至站在塔尖上的新星,也会因为价值理性上的不足而纷纷坠落,留给消费者和这个行业的,一定是拥有更质朴的初心和更强大耐力的品牌和资本。

尤其是对成长期投资机构而言,面对重重诱惑和起伏的变化,如何做最对最深重的选择,如何发挥出真正的认知和资源赋能优势,将投资的生态和闭环转动起来,是从偶露峥嵘走向硬核成功的关键。

为了深度挖掘和彰显走到消费浪潮前沿的成长期投资机构,确立行业标杆,浪潮新消费从2021年9月开始,向超过120家优质投资机构发起邀约。

我们通过对投资机构所投项目估值、上市公司数量、项目产业先进性以及创业者综合评价反馈等维度,榜单组委会最终形成了《2021中国新消费成长期投资机构TOP 20》榜单,并在第二届中国新品牌浪潮大会上进行了隆重颁奖典礼。

继承上届榜单优点,让新消费创业者更好厘清资本的价值差异和各自侧重方向,浪潮新消费也向入选机构征集了最新的投资策略、创业者特质选择和赛道布局。

对于在资本化和快速成长道路上的品牌零售企业来说,是一份非常有意思的资本内参。也期待借此契机,所有入榜机构和优秀创业者有更高效、良性的碰撞!

以下是《新浪潮•2021中国新消费成长期投资机构TOP20》榜单:

以下是入选投资机构针对新浪潮问题的最新复盘和展望:

1、过去一年的投资成果和经验教训

在过去一年多的时间里,元生资本拜访了几百家大消费赛道的公司,从中投资了蕉内、逐本、bosie和钟薛高等诸多新崛起的优秀一线中国消费企业。虽然新冠疫情从19年底到现在尚未完全结束,但大家也是一同见证了过去一两年消费市场指数型地增长。

在回想和总结过去投资的经验时,我们认为一个真正优秀的投资机构需要在市场泡沫化并高歌猛进时保持冷静,在市场低迷、人人自危时适当进取,不人云亦云,跟着自己的节拍,好的公司在消极的市场里也会闪闪发光。

此外,我们也花了很多时间和精力在投后赋能,尽一切可能协助公司获得更好的发展。

2、能投中好项目的非共识和投资优势

我们确实在过去投中了一些有复利的项目和创始人,撇去行业赛道的机会和其本身的业务能力,创始人们对自己的公司所展现出的初心、热忱、使命感和社会责任感深深地使我们钦佩。此外,创始人们对逆耳忠言以及社会新鲜事物的开放度也值得学习。

以元生资本在2015年创立初期的第一个投资“小红书”为例,当时之所以非常坚定地投资小红书,一方面是看好小红书的创始团队;另一方面是非常看好小红书“时尚生活平台”的定位。

虽然当时小红书的估值让很多投资机构都不理解,但如果把创始团队的能力和素质、平台未来裂变式的增长和不断拓展的市场天花板等等因素都考虑进去的话,当时的估值仍处在非常合理的区间。

现在小红书的发展也证实了当时的判断,而这些正是元生资本的非共识和投资优势。

3、2022的重点发力方向

在2022年的投资中,我们将继续深耕消费大赛道的方方面面,从品牌到产业链的每一环,挖掘并赋能优秀的创业者,为中国消费品的升级和中国经济的国内国际双循环助力。

元生资本尽心尽力的投后赋能为被投企业带来差异化的价值。除了我们的资深合伙人们和投资团队与公司有日常战略和发展上的交流,还有一个非常强大的投后支持:资深人力资源团队。

团队中每个资深顾问均有10年以上相关经验,她们会给针对每个被投企业的不同诉求,为其提供组织能力提升的培训和建议,也会为公司的高管团队增添优秀的候选人。

截至2021年第三季度,我们帮助被投企业面试了超千名高管候选人,推荐给被投企业小几百名优秀候选人,同时也高质量完成了超百个人力资源及组织能力咨询项目,使公司的组织架构的升级可以为业务的高速增长保驾护航。

1、过去一年的投资成果和经验教训

过去的一年,我们继续大力布局新消费品牌,投资了包括元气森林、完美日记、文和友等多家行业领军企业。这背后是对中国新消费品牌的崛起的长期信心。

随着中国人均GDP过万美元,Z世代的崛起,以及民族自信心的觉醒,中国消费者从需求和消费能力上都有了较大的提升,也预示着未来对优质国货的巨大需求。我们认为,今后十年将是中国消费品牌的 “黄金十年” ,也是中国消费品牌引领世界的开始。

2、能投中好项目的非共识和投资优势

我认为,相对于“人”,新消费企业的商业模式,或者“事”,能否复用并不是最重要的,因为任何品牌的“事”,都会随着“势”与“人”的变化而调整,关键还是“人”的能力能否“复用”。

比如,元气森林创始人唐彬森曾是社交游戏开发商智明星通的CEO。按照传统投资逻辑,跨行业创业具有一定风险性。

但游戏是一个对人性理解极深的行业,同时,游戏本身也是一个重运营目反馈速度很快的行业,它没有实体产品与线下渠道,只是通过消费者不断反馈调整线上的服务体验。

所以,唐彬森对消费者的反馈感知特别敏锐,而这套理解当下消费者对好东西追求的能力,是可以在新的行业领域“复用”的。

创立元气森林后,他将互联网和游戏的思维和组织架构引入到饮料这个相对传统的行业。在新品开发、渠道铺设、市场营销等方面大量采用了很多传统行业人不太看得懂,不太会去用的方法,短时间取得非常亮眼的业绩,我们对其竞争格局非常有信心。

3、2022的重点发力方向

未来,我们看好出海、户外、有壁垒的上游生产制造、智能家居、及信息电子等领域。

创造差异化的价值还是要回到“人”,创始人他应该想什么事情?首先,应该永远是怎么挖深第一抛物线的护城河,第二,怎么去发展第二抛物线。

如果一个创始人深陷在日常的运营里面,就证明这个业务的护城河不够深,不够自我强化,而好的生意应该是自己给自己挖护城河的。

我认为,投资人最核心的价值是能帮创始人两个事:第一,在第一抛物线上帮他补齐短板;第二,也是更重要的,是帮着创始人去想第二条抛物线。

因为投资人永远不可能比创始人更了解“事”的层面,但投资人的优势是看的比较多,有一些跨界的思维和第三方视角。我跟创始人在一起的时候,我很少聊业务,更多是聊战略,比如企业未来5年10年该怎么走,这个生意做好了以后下一步做什么等。

1、过去一年的投资成果、经验教训和取舍

总体来说,过去一年更多的是在行业机会和机构策略中找平衡,找到哪些是属于GGV的消费投资机会。从成果而言,总体在我们的策略下找到了一些我们认为品牌性强、行业潜力大的投资机会。

经验教训是,我们对行业的把握度和稳健度足够,能够按自己的节奏和步伐在我们认为适合自己的投资机会上进行布局,但对行业变化的敏感性欠佳,需要有更好的敏锐度来对行业变革前夜有更敏锐的嗅觉和预判。

取舍在于区分什么是好生意,什么是好品牌,什么是属于GGV的好投资,并在不同的机会上作取舍,在属于我们的机会里多花时间。

2、能投中好项目的非共识和投资优势

我觉得是因为看清楚了行业变化的底层驱动因素带来的行业红利,最看重的是善于发现红利,并且足够尊重、敬畏商业规律和传统行业,能够利用新技术、新变量来显著提高效率和竞争壁垒的项目和创始人。

非共识在于对底层变量的分析,而不是对热点的简单追逐,优势在于长时间跨周期、跨领域投资带来的对行业、资源、创业者生态的积累。

3、2022的重点发力方向

今年大家都已经意识到流量的不可持续性及过于依赖流量红利带来的风险和不确定性。

因此2022年,更多的会在产品创新能力强、有结构新创新品类的赛道多花些时间,去寻找有机会定义新品类的新品牌。

GGV的差异化价值在于长期以来在消费互联网的积累,以及和我们已经成长为平台型的被投企业,像小红书,进行更深入的合作,帮助新公司更快更好地成长。

1、过去一年的投资成果和经验教训

过去一年投资成果:扎实的一步一脚印。消费项目从早期为主转为已经渡过生存期的成长性公司为主。

做过的有益选择:尽可能克服内卷带来的焦虑,坚持选择和布局“深挖洞、广积粮”的慢牛公司。

2、能投中好项目的非共识和投资优势

核心看中的是创始人的全局战略思维能力,快速学习和闭坑能力。

非共识:看重风口,在风中选择安全系数高的。

3、2022的重点发力方向

重点发力:(1)从产品过渡到品牌,且有新渠道构建能力的公司;(2)供应链升级和数据化能力出众的公司。

差异化价值:全生态布局,以前的投资项目就可以看出,都是生态内挖掘有价值的公司,包括2B附能公司、前端消费者触达能力、品牌传播助力。

1、过去一年的投资成果和经验教训

过去一年特别令人欣慰的是,我们近5年投资的所有品牌项目今年几乎都达成了100%以上的增长,例如小鹏汽车、蕉内、usmile、弥鹿、妙飞、佳帮手等。

虽然去年和今年的消费品市场都非常火热,但我们清楚地认知到消费其自身是具备周期性和规律的。“所有的消费品品类都可以重新被做一遍”这句话也许可以被放在一个20年的周期内,但是放在2-3年的周期内来考虑是不合理的。

钟鼎是一家始终对市场保持畏惧之心的机构,我们不跟风、不追风口。我们整个机构的基因就在于要思考事物的本质,要经得起诱惑。

在这种变化中,我们相信,人性和创业规律是不变的。所以我们内部经常说的一句话,对于消费品品牌,只有好产品才能带消费品品牌穿越周期。

我们一直相信一句话“起势在流量、成败供应链、长期靠品牌”,过去一年我们也是遵循这一信念。这也是钟鼎过去一年消费赛道取得不错成绩的原因之一。

2、能投中好项目的非共识和投资优势

供应链创新是钟鼎资本的投资核心,也是与其他机构的差异所在。除了关注营销和流量之外,我们还非常看重消费企业的产品力和供应链能力。看消费品,我们有看流量和看供应链的两只眼。

面对创始人,我们认为最根本在于创始人是否有好的初心,是否真正站在用户的角度去思考。另外,我们还会看他们对产品和产品力的要求,是不是真正坚持以产品和供应链为核心竞争力。

3、2022的重点发力方向

钟鼎耕耘消费赛道多年,主要围绕效率成就基础零售、科技改变生活方式以及设计重新定义商业、供应链出海四大投资主题展开投资。

围绕效率,钟鼎投资了兴盛优选、谊品生鲜、行云全球汇等企业,核心能力在于基础设施,重构行业的基础设施所带来运营效率的提高;围绕科技,钟鼎投资了小鹏汽车、小鹏飞行器、Usmile等企业,主要关注科技驱动的消费变化;而围绕美和商业设计,钟鼎则投资了话梅、蕉内、Bosie、mideer弥鹿等品牌;供应链出海,我们投了Wyze、智岩科技。

2022年,我们将继续围绕以上投资主题重点发力。

1、过去一年的投资成果和经验教训

过去的一年天图投资持续专注在创新消费、新型零售、消费科技等大消费方向的投资,完成了对数十家企业的投资,还收获了包括奈雪的茶、万物新生在内的IPO。

天图始终密切关注市场趋势的变化,后疫情时代我们更加看重新兴渠道的崛起以及背后带来的新品牌成长机会;与此同时,我们也看到更多机构杀入消费赛道,导致项目估值急剧膨胀,我们也忍痛放弃了一些估值过高的项目。

天图始终警惕追风口行为,而是沉下心来研究在什么地方能够建立长期护城河,对于流量红利堆起来的、烧钱且不能建立规模经济和网路效应的领域我们是比较谨慎的。

2、能投中好项目的非共识和投资优势

在投资过程中,天图既关注项目所处品类的成长空间,也非常看重创始人的综合能力,在创新能力、应变能力和学习能力之外,还需要有极强的整合资源能力——能够凝聚高水平的团队,善于整合资本的力量,以及承担风险的勇气。

通过近20年的投资探索,天图投资对大消费领域企业的发展战略、成长规律、品牌经营、团队判断、增值服务等建立了自己的体系,使得我们对消费趋势有了比较独特的判断力。

现在市场上备受追捧的赛道,天图在比较早就开始尝试,甚至引领了这些领域的投资,比如在六年前就发现并出手了像百果园这样的生鲜零售项目,像鲍师傅糕点这样的中式烘焙项目,像Wanderlab 这样的新营养品牌,以及像奈雪的茶和茶颜悦色这样的新茶饮项目等等。

3、2022的重点发力方向

2022年是天图成立20周年,天图会持续关注新渠道、新媒介带来的新品牌机会,同时也将持续关注科技应用为消费赋能的新机会,科技+消费势必将带来更多创新的品牌和产品。

从根本上来说,我们关注需求侧的变化和供给侧的技术变量,并将坚持品牌+技术驱动、拐点投资、深度投资的核心策略。我们也将继续通过10多年来积累的赛道经验、众多被投企业组成的生态网络,支持更多能够代表未来的优秀品牌成长。

1、过去一年的投资成果和经验教训

在投资项目和创始人时,我们希望他们能在云雾缭绕中看到不一样的山顶,或者大家都看到了这个山顶但他具备了不一样的能力;也始终重视他们是否在坚持做重要不紧急的事,以及能否抵得住诱惑。

2、能投中好项目的非共识和投资优势

在共同富裕政策的推动下,中等收入人群的扩大将带来消费的“提质扩容”,加之中国人口代际特征的不断变化、中国积累的供应链优势,都会继续催生消费领域涌现优秀企业。

除了诸如完美日记、元气森林等优秀的本土新品牌,消费品牌和供应链出海也将是我们关注的方向。随着今天的消费创业壁垒越来越高,考验能否与数字化技术结合起来、成为消费科技的基础设施,我们也会寻找具备这类能力的优秀创业者。

在陪伴创业者时,我们希望和创业者相信及看到的是同一个山峰;同时希望做创业者决策过程中的“反方”,为他们推演尽可能多的可能性。

1、过去一年的投资成果和经验教训

每年在做回顾时,我经常会提到的一句话是投资消费的变与不变。经验也好,取舍也好,都是在围绕着变与不变这个内核。

不变很明确,对于新消费品牌要继续坚持长期主义。

消费投资的变化在于两点:一是在宏观经济环境向制造业倾斜的框架下,我们关注中上游的供应链能力提升对于消费品牌的促进因素;二是在科技不断进步的进程中,新消费是否能有产品、渠道等各方面的突破性进展。

2、能投中好项目的非共识和投资优势

创始人的战略能力

3、2022的重点发力方向

新的一年继续沿着今年的思路,关注制造业水平和科技水平不断提升对于消费类公司的正向影响,无论是对老的项目,还是新的项目,都会有大的帮助。

另外关注低碳绿色的目标如何从制造业向消费类传导,这是非常大的一块市场,未来新能源的时代,不止是绿色电力、电动车,一定还有绿色的消费,绿色的生活方式,和咱们每个人的生活都息息相关,要在这方面去开始布局。

1、过去一年的投资成果和经验教训

在过去一年,最难但最重要的经验是,在消费赛道很热甚至有些过热的时候,还能保持“纪律性”,持续专注在“长期的大事”以及“合理的投资机会”。

消费赛道是个长跑,高估值和热钱的涌入不是发展路上的必要条件,有清晰而深入的行业认知和规划才能赢得最后的胜利。

2、能投中好项目的非共识和投资优势

当市场对新人群/新流量很看重的时候,我们会多看看公司是否有来自供应链端的护城河以及长期的产业结构;前者是成功的必要条件,后者是充分条件。

3、2022的重点发力方向

持续提供启承的价值创造。

首先,启承成立的时候,我们提出的主张是——无增值、不投资。当企业经过从零到一的起步阶段后,就需要面临复杂系统的建设,需要更多增值和帮助。启承有专门的价值创造团队。我们会以项目制的方式,为被投企业提供战略上、系统上、组织上的方法论落地。

其次,启承包括在创始合伙人在内的同事都来自电商平台、快消公司,有很多工具、方法论、经验,可以分享给创业公司,一起解决发展中的问题。

1、过去一年的投资成果和经验教训

一是深度研究,合理估值。深度研究避免踩坑,帮助做前瞻性布局;投资纪律约束下,避免追高,更加看重增长路径,守正出奇投出好项目。

二是持续探索消费行业Mid-Cap控股并购的基金,长期陪伴企业发展过程。

2、能投中好项目的非共识和投资优势

弘章资本握手的企业家都有一些特质:如能够快速学习、自我迭代。创始人的认知上限往往就是企业的认知边界,只有能敢于打破自我边界、也能根据市场环境变化不断进化的企业家,才能一次次突破平台期,让企业不断成长。

弘章资本是能够长期陪伴企业家的投资机构,在企业扩张或运营调整期,不论是在战略和心理上,都能成为企业家坚实的伙伴。

弘章资本拥有“投后管理投前化”能力,能够先行通过弘章大消费渠道网络、研究输出、资深专家网络、深度合作资源、品牌升级等众多方面帮助企业,使弘章资本和被投企业不是财务投资关系,而是战略伙伴关系。

3、2022的重点发力方向

弘章资本一直以来都擅长发现消费领域的“隐形冠军”,今后也会持续挖掘这些尚未被证券化的、很有价值的项目。但这些企业因为其规模与经营阶段,都很在意投资机构的资源与赋能能力,而这也是弘章资本重点构建的壁垒,即投后管理体系。

弘章资本将这一投后管理体系称之为CGS精益管理体系(C为弘章的英文charisma,G为growth,S为system),总结下来称为“七步法”,分别是:定战略、立制度、调组织、搭团队、带队伍、创文化和分激励。即不再是简单的资本套利型投资,而是深度参与运营,回归商业本质。

弘章资本已经通过投后管理体系赋能多家被投企业,比如对有150年历史中华老字号品牌宝鼎酿造公司的并购控股投资,通过数据化能力提升以及渠道拓展帮助实现企业规模实质性突破;

以及收购上海知名中式糕点品牌唐饼家,通过深度挖掘品牌内核和线上线下运营实现高增长。

1、过去一年的投资成果和经验教训

宏观视角:2020-2021年,从疫情爆发到疫情常态化,居家和远程办公的时间增多,社零指数降低,但是社零中食品消费的占比却在逆势上涨,创新细分品类甚至在高速增长。

用户视角:由于疫情,用户碎片化时间暴涨,抖音兴趣电商近一年的GMV涨了50倍,出现了很多“网红”0-1的新品牌。

但是这些变化哪些是长期本质的需求,哪些是特殊背景产生的?

国人从吃饱到吃好,从吃好到好吃,从好吃到好吃且健康,这个趋势是不变的,而且世界越动荡,活在当下的需求就会越强。

从创业开始单纯靠概念与线上买流量而没有考虑到供应链和线下渠道的“网红”新品牌,注定会在疫情逐渐恢复后退去。

投资成果:所以回顾过去一年的投资,可以用“克制”来总结。很多在特殊背景下被推高的新锐品牌,其实在资本市场存在很高的泡沫,我们认为长期看不可持续,从以退定投的角度,并没有盲目出手追高,而是冷静地通过产业积累储备水面下优质项目和子弹。

经验教训:更好地、成体系地布局项目生态

有益的取舍:对于增速很快的新项目,根据资金属性的不同,其实也要用以退定投的视角判断,价格太高难以价值实现,还是要谨慎考虑,五到八年左右的ending未必乐观。

2、能投中好项目的非共识和投资优势

看到和看重什么:

1)该项目所在的行业空间是否足够大

2)该项目是不是解决了所在行业中某个社会真实需求以及符合趋势

3)项目是否有足够的差异化优势和护城河

4)创始人以及核心团队,是否有在该行业领先的核心能力而且互补短板

5)创始团队是否可以有持续出爆款的方法论

非共识:非共识能够达成投资的一致性,其实是建立在两个前提原则之前。

1)团队同伴的价值观高度一致

2)对团队同伴在其擅长的领域足够的信任

但是信任是双方长期共建的,团队同伴要在其专业领域的研究足够深,以及生态布局足够广,才可以赢得团队其他同伴的信任。

投资优势:

对外的话,是新希望集团和草根知本集团多年的产业布局以及多元化生态赋能;

对内则是投资团队伙伴之前的价值观一致、能力互补、资源复用,可以准确地做出决策。

3、2022的重点发力方向

从消费者视角出发,兼顾全球行业视角和科技视角,深度挖掘年轻女性长期新消费需求,往有壁垒的、有科技属性的产品,以及内容与零售相结合的消费升级发力。

结合供应链优势,通过上游底层技术创新,助力下游做出更新鲜更健康更美味的食品饮品,过程中会获得更大的竞争优势。

可带来的差异化价值:新希望集团,草根知本集团全球化的布局,深耕的消费品产业链优势(例如基础蛋白生产、冷链等基础设施),在产品力上的深度认知和多年实践,可以为创业家带来非常大的价值。

1、过去一年的投资成果和经验教训

兴旺对新消费各细分领域进行系统梳理后,选择在过去一年重点专注消费行业市场最大的“食赛道”。

集中精力深耕“食赛道”带来了明显的复利,过去一年兴旺对食赛道众多增长迅速的领域如咖啡(隅田川)、方便速食(自嗨锅)、冷冻预制菜(乐肴居)、调味品(味满分)、基础食材品牌化(新农垦)、新中式连锁餐饮(味捷)等细分赛道都做了较好的投资布局。

更深度的行业认知和更集中的资源投入,带来更深思熟虑的投资决策,所以今年下半年消费遇冷以来,兴旺的投资组合没有遇到流量困局和难以为继的压力;同时在与“食赛道”创业者的沟通合作和投后赋能方面兴旺也能提供更多专业价值和产业资源。

2、能投中好项目的非共识和投资优势

兴旺一直坚持高标准投资“正确的人做正确的事”,重视深入行业找准“有红利的大赛道”、“价值观和能力双高的创始团队”。

我们认为赛道的选择是至关重要的,选品就是选命。而对于产品和用户有巨大的敬畏心,是兴旺非常看重创始人具备的品质。

给我们带来最多复利的创始人,是一直坚持踏踏实实给用户持续提供好产品的创始人。有些高估值的炙手可热的明星项目,广告和投放做得非常激进,但产品力经不起推敲,这样的项目兴旺会刻意回避。

我们时刻提醒自己能力和资源边界在哪里,不随便越界,但是在专注深耕的领域我们全力打造市场顶尖的专业水平和优势资源;我们谨慎选择合作伙伴,但一旦合作我们对已投伙伴抱有高度的责任心,实实在在为已投伙伴提供全面赋能的价值。

从上游供应链整合、产品打磨,到品牌营销、渠道合作和组织管理,我们都能为已投伙伴赋能助力,携手共同打造明日之星,这是我们赛道专注和精选伙伴产生的优势。

3、2022的重点发力方向

2022年兴旺将继续在“食赛道”深耕和进一步发力,在食品饮料餐饮各大细分领域都会有更多的投资和布局,除了投资成长期的企业,我们也会往前延伸到早期孵化阶段的投资,成为投资“两端”的基金。

兴旺能为已投伙伴提供全面赋能的一站式助力,从企业产品研发、供应链建设、品牌营销、流量运营、渠道合作到人才引荐、组织管理、企业规范和上市筹备等各方面,是“专家型的投资人+全能型的资本合伙人”,这对于已投伙伴是非常有价值和吸引力的。

1、过去一年的投资成果和经验教训

过去一年外部环境经历了大幅的波动和变化,CMC资本也在不断调整和适应,整体保持了很不错的节奏,也在持续进行消费行业的布局。

在这个过程中,我们对估值、商业模式的评估提出了更高的要求,比如对于一些高度依赖流量、持续靠烧钱维持增长的公司,我们坚决地说不;比如我们也在一些看似传统的赛道中,挖掘出具有潜力的细分龙头,以相对合理的估值投入。

2、能投中好项目的非共识和投资优势

我们看重赛道长期的发展潜力、目标公司对于消费者真正的价值创造,也要求目标公司核心团队同时具备对行业的深刻理解、以及较强的企业文化和执行力。

比如线下餐饮零售连锁化空间巨大,随着购物中心、行业基础设施的发展,产生巨大的增长空间,我们看好供应链能力强、有品牌影响力的企业。

还有随着消费升级的大趋势持续,一些传统行业、甚至上游供应链的价值越来越高,我们会选择具备核心产品力、进入门槛高、有增长红利的细分赛道和企业进行布局。

3、2022的重点发力方向

面向未来,CMC资本会持续沿着人口结构变化、科技变化的底层趋势,寻找消费相关的机会,覆盖“衣食住行”和“吃喝玩乐”等多个方向。

同时我们也把自己定位为战略资源方,而不只是简单的资金提供方,不管是在CMC“老本行”娱乐传媒领域,还是利用整个CMC生态的资源,为企业带来差异化的价值创造。

1、过去一年的投资成果、经验教训和取舍

我们看到新的划时代的产品不断涌现,同时短期红利型的企业也比较多,很多人可能会过分看重销售额的短期增长,而忽略了更重要的维度。销售额是可以通过打折促销实现的,但它显然并不长久。

所以我们在看消费赛道时,是要找到企业背后真正的价值点,比如技术创新、产品创新和消费者体验,尤其对科技赋能的关注,希望找到那些受短期波动和市场情绪影响较小的企业、有持续创新发展动能的企业。

2、能投中好项目的非共识和投资优势

总结来说,一是我们要努力听到时代的声音,对时代主题有深刻而系统性的理解,对新兴的行业、人群、市场保持高度敏感,同时关注科技赋能给消费带来的价值。

二是跟伟大的创业者在一起。我们一直希望去发掘和支持好的创始人用心做出来的产品。我们支持创业者持续探寻消费者愈发多元化的需求,挖掘被消费者需要和认可的好产品、好服务,成为真正触达消费者心智的品牌。

三是从消费投资的根本逻辑上来说,不同时代有相应不同的主题,但消费品都是要让人们的生活变得更美好,我们坚持这个方向从来不变。

3、2022的重点发力方向

新消费的崛起令人振奋,我们期待看到更多科技创新所带来的产品升级与变革,并陪伴和支持消费企业在各个细分领域尽己所能地创造长远的社会价值。

不管是线上渠道产品服务还是线下门店产品都是我们同时关注的事,我们也仍然希望看到更多创新性产品和服务,找到能给世界带来不同的优秀创业者,一起前行。

在消费领域,云锋基金围绕以“构建美好生活”的理念做投资,重点关注新消费品牌、业态和消费数字化增效机会。

在云锋基金看来,人们的消费需求随时代发展而不断变化,但通过消费对美好生活的本质追求始终不变。在消费领域,我们关注不同人群的本质内需,投资提高更广泛人群的品质生活的消费企业。

同时,我们关注科技与消费的交叉点,从技术演进和创新的角度探索消费领域的重构和升级。云锋基金支持根据市场需求进行产品创新的企业,也支持在消费供应链领域进行数智转型升级的科技企业。同时,我们也关注增收及扩大就业型科技消费公司。

1、过去一年的投资成果和经验教训

过去的几年,我们在全球范围内投资了包括拼多多、元气森林、Chime Bank(目前美国估值最高金融科技独角兽)、Glovo(欧洲按需配送初创公司,也是西班牙第二家获得“独角兽”地位的企业)等在内的优秀企业。

首先,我们看到这些企业高速成长的背后其实都是创业者对人性的理解。全世界范围的人性底层需求都是相通的。

比如消费者对更美、更健康的追求,对生活更舒适的追求等等,这些底层需求不会变。在这些主题上,认认真真找一些能够把好产品、好服务带给消费者的优秀创业者,陪伴他们成长是很好的选择。

其次,消费创业者和投资人要有更为国际化的视野。比如我们在拼多多B轮进入,陪伴它一路成长,而我们从中也学到很多东西。这种洞见让我们在巴西市场发现了一家起速非常快的创业企业叫Facily,我们在2020年投资了这家社交电商平台。

比如,欧洲疫情的蔓延比国内慢几个月。在欧洲疫情刚起来时,我们就开始深度讨论——国内的美团、饿了么这类配送平台在疫情期间怎么做的?哪些做的好?快递如何做无人化交接,如何监管快递员的健康状况?这些实用的成功经验很快能够复制到全世界。

也藉由这种跨境经验和快速反应,我们帮助我们的被投企业Glovo(西班牙最大的按需速递服务一站式应用平台)梳理如何调动全职和兼职运力,如何通过算法提升物流体系效率等等。

我们也欣喜的看到Glovo在疫情期间反而增速很快,因为它极大便捷了消费者,也提升了从业人员的收入和保障。

Chime Bank(美国移动银行的领导者,被评选为App Store上最好的个人理财应用程序之一)的商业模式与国内支付宝、微众银行类似,我们按这个模式在全世界找,2019年我们在东南亚投资了FinAccel(印尼最大、发展最快的“先买后付”(BNPL)平台),两年后它长成一家市值25亿美金的公司。

我们还沿着这个商业模式在法国投资了Alma(将BNPL带到欧洲),在墨西哥投资了Kueski(墨西哥首创包容性在线贷款)。

这些例子让我们看到,拥有国际化视野就像坐上了“时光机”在探索。

大家可能听说过凯辉基金建立了一个全球化生态平台,通过这个独特的生态系统,我们以更为国际化的跨境视角去挖掘投资机会,赋能被投企业。通过独特的商业模式和增值战略,以及扎根本土的网络和资源,凯辉基金为投资人和被投企业服务,挖掘和陪伴新一代世界级企业的成长。

2、能投中好项目的非共识和投资优势

在这个时间点上,我们认为“科技驱动的消费体验”是一个特别好的主题,无论是在国内还是国外,同时我们希望坚定地在中国投资一批满足消费者“更美、更健康”诉求的创新公司。

15年的发展历程中,凯辉得到了全球多元化投资人的持续支持,包括中国、欧洲、东南亚、中东的主权基金、世界500强企业、历史悠久的老牌家族投资人,主流银行、保险等金融机构。

法国CAC40指数企业中,近半数是凯辉基金的持续投资人。在消费领域,大家熟悉的欧尚、家乐福、迪卡侬、欧莱雅、联合利华等也都是我们的投资人和支持者。

我们之间的关系,也不仅仅只是投资人和基金,而是密切相连的伙伴关系。通过独特的全球生态平台,凯辉将不同文化背景下的企业家、投资者、行业龙头聚集在一起,分享知识、提供咨询支持、网络和市场准入便利,挖掘和陪伴新一代世界级企业成长。

源码资本自成立起,就绘制了一张三横九纵的投资地图:“三横”代表三大浪潮——“互联网+”、“智能+”和“全球+”;“九纵”代表九大垂直行业——媒体娱乐、通信搜索、零售、出行旅游、餐饮、住、政教文卫、金融、企业行业。我们坚信,这些垂直行业将在三大市场潮流的推动下发生深刻且剧烈的变革。

具体到消费领域,我们也有一张三横五纵地图:从消费典型的产品形态看——分为渠道、品牌、服务;从消费者的需求看——分为食、住、行、美、娱。

源码相信科技的力量,科技的进步不仅让物流、交易和供应链等基础设施,营销平台都获得极大的跨越,也对消费品牌抓住产品创新和渠道布局提出了新要求。我们也一直跟源码成员企业强调产品为王,大家要集中精力打磨产品,这样才能帮大家建立长久竞争优势,并更快收敛竞争。

源码在消费领域投资了云鲸智能、百果园、邻几、布鲁可、PMPM、moody、usmile、WonderLab、王小卤、喜姐炸串等新品牌,未来将持续在消费领域挖掘有科技力和产品力的新品牌,将坚定不移地支持和陪伴更多优秀消费领域的创业者们,共同创造持久真实价值。

转载注明出处:象蓝资本财经 » 消费投资下一站是什么?《2021中国新消费成长期投资机构TOP20》

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